Banca de QUALIFICAÇÃO: Alexandre Henrique Lucchetti

Uma banca de QUALIFICAÇÃO de DOUTORADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE : Alexandre Henrique Lucchetti
DATA : 07/02/2024
HORA: 09:30
LOCAL: Vídeo Conferência
TÍTULO:

Processamento de Linguagem Natural em Economia e Finanças: Revisão de Literatura e Aplicações para Comunicação de Política Monetária

PALAVRAS-CHAVES:

Processamento de Linguagem Natural, Comunicação de Política Monetária, Coordenação de Política Monetária, Curva de Juros, Análise de Sentimento

PÁGINAS: 103
RESUMO:

Este trabalho consiste em três artigos sobre Processamento de Linguagem Natural (PLN) aplicada a economia e finanças. O primeiro artigo faz uma revisão sobre os principais métodos, requisitos e aplicações de PLN em economia e finanças, guiado pelas seguintes perguntas de pesquisa: do que o PLN atualmente é capaz e como ele pode contribuir para a pesquisa econômica? Quais são os métodos e técnicas empregados para atingir essas contribuições? Que tipo de dados são necessários e adequados para a implementações destes métodos? E o que podemos esperar atingir com PLN em economia e finanças? Estas quatro perguntas delimitam a estrutura do nosso trabalho, pensada para ajudar a encurtar o caminho a ser trilhado pelo pesquisador econômico neste campo, com tópicos cobrindo: (i) tarefas de PLN úteis em economia; (ii) modelos de PLN; (iii) dados textuais em economia e finanças para PLN; e (iv) aplicações de PLN em economia e finanças. Nós ainda contribuímos com o emprego de ferramental de bibliometria para ajudar a visualizar o mapa bibliográfico deste campo de pesquisa, também provendo insights valiosos para a revisão e o restante de nosso trabalho. Por fim, nós indicamos que inda existe bastante espaço para aplicação de processamento de linguagem natural para problemas econômicos, mas alertamos que, mais que nunca, pesquisadores devem tomar cuidado para não desviar de questões motivadas por hipóteses relacionadas à teoria econômica. Com os insights do primeiro artigo, o segundo e o terceiro propõem novas aplicações das técnicas discutidas sobre comunicação de política monetária. O segundo artigo propõe uma medida prospectiva de como bancos centrais implicitamente coordenam suas ações, considerando similaridades no que formuladores de política pesam no cenário econômico, nos instrumentos que adotam e nos direcionamentos para os rumos futuros da condução da política monetária que comunicam, tudo extraído de manifestações públicas na forma de discursos transcritos. Para tanto, nós utilizamos a base de dados de discursos de banqueiros centrais disponibilizada pelo BIS (Bank for International Settlements) e construímos uma rede de similaridades que conecta bancos centrais cujos membros apresentam similaridade de discurso, adaptando para este contexto o método proposto por Cajueiro et al. (2021). Nossos resultados mostram esta rede sendo bem-sucedida em capturar a relevância global de longo prazo das instituições responsáveis pelas moedas constituintes do G10. Adicionalmente, nós mostramos que a crise financeira de 2007-2008 cessou uma tendência duradoura de redução de coordenação, revertendo para novamente aumento de coordenação global de política monetária. O mesmo padrão é detectado anos depois, durante a Pandemia de Covid-19. Estes últimos resultados sugerem que bancos centrais tendem a aumentar a coordenação em momentos de turbulência, em linha com a evidência da literatura (Blanchard; Ostry; Ghosh, 2013). Por fim, o terceiro artigo propõe um arcabouço para estimar um índice de sentimento multidimensional considerando expectativas para comunicação de política monetária, combinando fundamentos econômicos e redes neurais profundas de estado da arte. Para tanto, primeiro recorremos ao modelo de decomposição de curva de juros de Litterman e Scheinkman (1991) --- com seus fatores de nível, inclinação e curvatura representando as três dimensões da nossa abordagem --- para estimar os deslocamentos de expectativas de participantes de mercado precificadas ao longo de toda a extensão da estrutura a termo das taxas de juros em resposta à comunicação de política monetária. A partir daí, nós desenvolvemos um arcabouço de estimação em dois estágios para garantir que nosso modelo incorpora todas a informação sobre comunicação de política monetária conhecida pelos agentes econômicos. Nós fazemos isso começando pela estimação do estado da comunicação conforme conhecido pelos agentes quando da divulgação do comunicado da decisão de política monetária, publicado junto com a decisão. O segundo estágio então combina o estado da comunicação estimado no primeiro estágio com nova comunicação contida nas atas de reunião do COPOM, publicadas seis dias após a reunião, para prever como os participantes de mercado vão precificar a nova informação nos fatores da curva de juros. Este arcabouço apresenta excelente performance fora da amostra não somente em sua configuração base, que prevê a direção dos movimentos dos fatores, mas também em configuração mais sofisticada, em que permitimos que o modelo faça inferência sobre a magnitude de tais movimentos.

MEMBROS DA BANCA:
Presidente - 1642911 - DANIEL OLIVEIRA CAJUEIRO
Externo à Instituição - JOSE ANGELO COSTA DO AMOR DIVINO - UCB
Interno - 1229140 - ROBERTO DE GOES ELLERY JUNIOR